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  A股牛市难改多数人跑输市场运气,机构抱团股票可以放心投资吗?

  从2019年以来,A股市场已经走出了一轮牛市行情。然则,在最近一两年的牛市行情中,却并不是多数投资者可以轻松盈利,而在现实情况下,多数人照样跑输同的市场行情。在A股牛市空气之下,也并不是人人赢利的时刻。

  机构抱团取暖和,这是这些年来讨论最多的话题之一。从贵州茅台到五粮液,再到不少我们熟悉的白马股身影,似乎都存在着一个共性,那就是这些市公司股票往往聚集了大量的机构投资者,少则数十家或上百家,多则数百家甚至上千家机构。

  从近年来A股市场的显示剖析,最容易跑赢市场指数的,往往属于那些机构云集的白马股或蓝筹股。与此同时,在这些年来的市场状态来看,整个市场似乎存在着强者恒强弱者恒弱的运行特征,对自己已经走得很强劲的白马股,却继续保持着原来的上涨趋势,甚至因市场环境的连续回暖而泛起加速上涨的行情。然则,对一些自己质地不差,但却因缺乏机构资金通知的上市公司,近年来的股价显示却对照清淡。至于部门绩差股或质地一样平时的上市公司,更是显著跑输同期市场指数的显示,A股市场两极分化的迹象照样异常显著的。

  机构抱团取暖和,本质上照样一把双刃剑。在市场行情连续向好或上市公司质地连续向好的靠山下,机构抱团取暖和更容易推动股价的协力上涨,在机构资金分歧较少的环境下,一方面是基金机构做高净值的需求;另一方面则是机构投资者不停推高股价的愿望,并导致后来者用越来越高的成本才能够介入其中,从而到达加速行业优胜劣汰、提升竞争效率的影响作用。

  今年,正好碰上了特殊的时期,在全球市场开启宽松流动性模式的靠山下,海内无风险利率趋于下行,反而更进一步促使海内资本市场的优质资产、稀缺资产的估值溢价进一步攀升。就现在来看,-------------------------

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-------------------------无论是白酒行业的头部企业,照样牵涉到酱醋类的头部企业,市场都愿意为这些上市公司给予很高的估值溢价。例如,在几年前,贵州茅台估值到达30倍左右,已经是很高的估值水平了。然则,到了现在,市场却可以接受贵州茅台跨越40倍的估值水平,纵然上市公司自己的赛道很好、护城河很宽,但纵然根据每年10%左右的盈利增速盘算,在平时的市场环境下,这一估值水平已经透支掉今年甚至明年的盈利预期。

  不可否认的是,对部门行业头部企业的估值溢价征象,很大水平上得益于全球宽松流动性预期的影响,但除此以外,则离不开机构抱团取暖和的效应。在单边上涨的行情中,机构越云集的企业,反而越容易获得更多资金的通知,在机构投资者协力做多的靠山下,却助推了股票价格的连续上涨,甚至涨到投资者也会嫌疑人生。

  在牛市环境下,赚钱难度会显著高于熊市市场。然则,这并不意味着多数人可以跑赢同期市场指数的显示。不外,在以资金推动主导的市场环境下,与机构一起抱团,未必会是一件坏事,有时候可能会获得超预期的投资回报。
  不外,正如上文所述,机构抱团取暖和自己就是一把双刃剑,在单边做多的市场行情下,机构抱团会加速股价的上涨,市场更容易接受高估值溢价的空间。然则,当市场泛起趋势拐点,或机构资金最先泛起显著分歧时,那么机构抱团的坏处也会迅速展现,有时候上市公司遇到了黑天鹅事宜,股价的集中抛售压力却远远超出了市场的预期,这恰恰也是机构抱团的潜在风险之一。 皇冠足球app:郭施亮:A股牛市难改多数人跑输市场运气,机构抱团股票可以放心投资吗? 第1张 Allbet声明:该文看法仅代表作者自己,与www.allbetgame.us无关。转载请注明:皇冠足球app:郭施亮:A股牛市难改多数人跑输市场运气,机构抱团股票可以放心投资吗?
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